共线性、多重共线性

实证！

找决定一个因变量的自变量，是找一种必要关系，即自变量推出因变量，但是推出因变量的有好几类自变量。

在找到一类自变量后，两个自变量间可能是相关的，这样一来就产生了多重共线性，要么剔除一个，要么保留，做残差分析。

当这类自变量的一个变量对因变量的影响因素过大时，就产生了共线性，应该把它从这类自变量中剔除。

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一个不争的事实

国内学者写论文时不喜欢引用汉语文献，是因为国外的更先进吗，还是因为国人的不合作性。

中国经济发展这么多年，难怪出不了诺贝尔经济学家，出不了被国际认同的学说体系，自己人不成气候，怪谁呢？

会计准则2.0？

对的。

有人争，怎么样的会计准则是最好的。最真实反映现实的？不是。是最适合监督最不容易钻空子的制度。只要同行业可以比较，一个存货是先进先出还是后进先出有关系吗？

所谓的会计准则2.0是说，监管者、外审机构、上市公司在使用会计准则和会计信息时所产生的问题可以有一个平台来反映，并被准则研究者和制定者知悉。

税

税对市场的经济效益已经有很多讨论。主要体现在剩余的分配上

对宏观的影响也讨论了很多。主要体现在对GDP的影响，出名的是拉弗曲线。

对于微观企业和消费者的影响也正在讨论。对微观经济者的影响分好几个方面，一个是纵向的边际影响，一个是横向的差异影响。边际影响，其它条件不变，每改变一单位税的影响；差异影响，指相同条件，不同的税的影响。

税

当然影响税后利润!

那是否会影响税前利润呢？税高，毛利就低，税低，毛利就高？

那是否会影响企业的特定行为？如投资。税高税低?神舟公司，之前它的投资税是0.3，现在变为0.6，肯定会减少投资吗？神舟公司，0.3；戴尔公司，0.5，那么hasee和dell谁会更愿意去投资呢？如果他们用自己的钱，都愿意，因为假设投资税是直接税，是有利后才交的，dell即使不投资这个，它手中握的钱就会去投资其他的，如果其他的收益率和这个投资一样，那么它就会投资这个，如果其他的收益率更高，那么它就会去投资更高的项目，机会成本；如果他们都向外借钱投资，那么hasee更愿意，因为有钱的人更愿意借钱给hasee。

直接税的优点，只有自己赚钱了才交，缺点，要交就交自己的钱

间接税的优点，不用自己交钱，缺点，需要交易时就交，影响买方的购买行为

直接税可能的影响是，企业提高利润率，就会影响产业链下游；间接税可能的影响是，它会影响下游，企业可能会降低利润率

税的作用主要体现在边际上，你提高一个税率，对于经济人的机会成本分析是会造成根本转变的。

税和绩效有关吗？税和竞争力有关吗？

税

分类标准：容易实证

按行业分

按不同的公司分

The central difference between the models is whether the competition is between conduit entities that must compete for funds or is between the ultimate investors themselves.  When the competition is between conduits that raise the funds to invest, competitiveness neutrality requires that the tax cost of the investment be the same across entities.  In contrast, when the competition is between investors who invest their own money, then neutrality does not require that the tax cost be equal across the investors.  Instead, when investors are investing their own money, competitiveness neutrality requires only that tax incentives have the same dollar value for all competitors.

When analyzing tax policy, the choice of model can lead to different prescriptions. When the competition is among conduits, the conduit through which the tax burden is lowest has a competitiveness advantage.  Thus, competitiveness neutrality requires that the tax cost of funds

to all conduits is equal.  In contrast, when the competition is among investors, a difference in tax

burdens generally does not affect competitiveness.  That is because the benefit of a low tax rate is

the same on the candidate and alternative investments. 

If funding is coming from outside sources, then the conduit model is appropriate. In contrast, if

funding is coming from the investor directly, then the investor model is appropriate.

A.  The Conduit (or New Money) Model

Consider a simple example.  Andrew is looking to invest $1000 in a project that will pay

$1100 in one year.  Andrew can make the investment through either one of two entities.  If he

makes the investment through entity A, he will pay tax on his income from the project at 20

percent;  if he makes the investment through entity B, he will be taxed at 40 percent.  Obviously, assuming all else were equal, Andrew will choose entity A, which will leave him with $1080,over entity B, which will leave him with only $1060.In this situation, where an investor is choosing between conduits,  the investor would prefer to invest through the conduit that minimizes taxes.  Of course, there might be other, non-tax reasons that would cause an investor not to use the most tax-efficient vehicle.  However,looked at solely from a tax perspective, we would expect the investor to choose the vehicle that minimizes taxes.

I use the term conduit to mean an investment vehicle rather than the ultimate investor.

Specifically, I am not using the term conduit, as it is often used in the tax literature, as a synonym

for an investment entity that is not obligated to pay taxes itself.  I refer to an entity that does not

have an obligation to pay tax on its own behalf as a pass-through entity

B.  The Investor (or Old Money) Model

Returning to the example, assume that Andrew will be taxed at 20 percent if he makes the

investment.   Consider a second potential investor, Betty, who is also looking at the same 22

investment.  Betty is taxed at 40 percent.   Assume further that there is only one unit of the 23

investment available and that the unit cannot be divided.  If Andrew acquires the investment for

$1000, he will end up with $1080 after paying taxes; if Betty acquires the investment for $1000,

she will end up with $1060 after paying taxes.

It might be thought that Betty is at a tax-induced competitiveness disadvantage relative to

Andrew because she is taxed at a higher rate (40 percent as opposed to 20 percent).  After all,

Andrew ends up with $1080, whereas Betty ends up with only $1060 from that same investment.

Furthermore, it is often implicitly assumed, and sometimes explicitly stated, that Andrew will

outbid Betty because he ends up with more than she does after paying taxes.  That, however, does

not follow.

【Taxes and Competitiveness，Michael S. Knoll，University of Pennsylvania】不好实证

按税种分 直接和流转

按税制要素 如所得税，抵扣项问题。债务利息支出可以抵扣，股利分配支出不可以抵扣，影响企业行为。

按时间分

影响

分类标准：容易实证                                   

企业绩效

企业竞争力

当然是假设其他条件不变，但是如果税只能和另外一个因素结合才能产生明显效果时，这种实证方法就不好了。

税收组合影响法  那税和其他什么因素组合可以产生明显效果呢？税收征收的严格性，政府办公的公正性，经济环境，特别是外部需求状况，信贷环境，行业竞争程度，投资者个性

VAT

但是，同一个时期，某个行业更加需要固定资产投资，后者需求更大，那么即使你税不同，也会有差异。所以需要假定其他条件不变。

显而易见

有些东西是显而易见的，所以就不必要问有没有关系了。比如说税与企业绩效的关系。现在的问题是，他们的关系多大，怎么个区间变动，税会影响企业绩效。

营业税为例，银行业和娱乐业不同吧。一个更为显而易见的现象是，这两个行业中的企业绩效肯定是不同的。那还研究什么关系呢？探讨，税率变化对绩效变化的影响吗？这种关系，是无法通过实证证明的，每次实证的结果都会不同的。

即使我们发现，税率和绩效的关系是A，那么我们增加A*b,是否会产生b的企业绩效变化呢？

换一种思路。邮电业、银行业、建筑业的税率一样吧，其他税制要素也差不多。它们之间的企业绩效差异大得很。

我的思路是，不说企业绩效，说企业的某个活动。如固定资产投资，如人力资本投资，环保投资。比如说，相同的增值税，不同的行业，都变为消费型增值税，不同行业的固定资产变化是否不一样，找出变化最大的，指导政府的决策。行业内的企业要分类

税收政策

税收政策的核心问题是税收负担问题？
什么人该交税，交多少税，为什么交税。美国的每种税都是确定了使用途径了的。
联系倒我的论文。什么行业需要交税，交多少税，何时交，怎么交，税收对行业特征由什么影响，对企业绩效由什么影响。延伸一点，可以设置税收政策使企业绩效最大化吗？
按税种
直接税，比如说所得税，是否影响呢？一方面可能吓退行业中的企业，另一个方面可以阻碍潜在进入行业的企业。这两个力量的冲突，会造成什么影响呢？当然，我们提出的假设是，企业越多，合理竞争越激烈，现存企业绩效更好，行业特征更鲜明
间接税，如增值税，是否影响呢？
按税收要素
交多少税合适呢，有没有最优的税后区间？ 税收多少是否影响去税利润率
何时交税对企业最好呢？等企业由现金流？信息不对称
设置税收政策，如先征后根据情况退，是否影响绩效。幸福学。
累进税制的影响，由平均转为累进是否影响
税率
抵扣项目 税基 免税 不交税 等技术方面的东西，是否影响。
征税方式